Ce este MiCA? Regulile UE pentru crypto, explicate pentru cei care vor doar să folosească un exchange

Dacă ați deschis o aplicație de exchange crypto în UE în ultimul an, probabil ați văzut un banner despre MiCA. Poate exchange-ul v-a cerut să acceptați termeni noi, v-a mutat contul la o companie din Malta sau Irlanda ori nu v-a mai permis să tranzacționați USDT. Toate acestea provin din aceeași lege.

Acest ghid explică pe înțelesul tuturor ce este MiCA, ce a schimbat de fapt pentru cei care cumpără și vând crypto și ce nu face, ceea ce contează la fel de mult.

MiCA într-un paragraf

MiCA vine de la Markets in Crypto-Assets (piețele criptoactivelor). Este un regulament al UE, oficial Regulamentul (UE) 2023/1114, și creează un set unic de reguli pentru crypto în întreaga UE. Înainte de MiCA, fiecare țară avea propria abordare. Unele aveau sisteme de înregistrare pentru firmele crypto, altele aproape nimic. Acum există o singură licență, acordată de o autoritate națională de supraveghere, care îi permite unei companii să ofere servicii crypto în fiecare țară a UE.

Calendarul

MiCA nu a intrat în vigoare peste noapte. Principalele date sunt:

În perioada de tranziție, companiile deja înregistrate conform vechilor reguli naționale puteau continua să funcționeze în timp ce își solicitau licența. Unele țări au scurtat această perioadă; niciuna nu o putea prelungi după 1 iulie 2026. Așadar, dacă citiți acest text acum, orice exchange care deservește legal clienți din UE ar trebui să aibă o licență MiCA sau să fie în curs de a părăsi piața UE.

Cui se aplică MiCA

MiCA acoperă trei categorii:

• Furnizorii de servicii de criptoactive (CASP). Acesta este termenul folosit de lege pentru exchange-uri, brokeri, portofele custodiale și activități similare. Dacă folosiți un exchange centralizat, aveți de-a face cu un CASP.
• Emitenții de stablecoinuri. MiCA îi împarte în tokenuri de monedă electronică, care urmăresc o singură monedă oficială, precum euro sau dolarul, și tokenuri raportate la active, care urmăresc un coș de elemente.
• Oricine oferă public alte criptoactive și care trebuie să publice un document numit carte albă (white paper), care descrie tokenul și riscurile sale.

Nu acoperă totul. Criptoactivele care sunt considerate instrumente financiare, precum acțiunile tokenizate sau instrumentele derivate, intră în schimb sub incidența legislației existente privind valorile mobiliare. NFT-urile cu adevărat unice sunt în mare parte în afara MiCA. La fel și serviciile complet descentralizate, fără o companie în spate, una dintre zonele gri care vor mai fi dezbătute o vreme.

Cele zece servicii care necesită licență

Când o companie primește o licență MiCA, este autorizată pentru anumite servicii, nu pentru „crypto” în general. Legea enumeră zece:

1. Custodia și administrarea criptoactivelor în numele clienților (păstrarea monedelor dumneavoastră)
2. Exploatarea unei platforme de tranzacționare
3. Schimbul de criptoactive contra fonduri (euro, dolari)
4. Schimbul de criptoactive contra altor criptoactive
5. Executarea ordinelor în numele clienților
6. Plasarea criptoactivelor (ajutarea emitenților să vândă un token)
7. Primirea și transmiterea ordinelor
8. Furnizarea de consultanță privind criptoactivele
9. Administrarea portofoliilor de criptoactive
10. Furnizarea de servicii de transfer de criptoactive în numele clienților

Un exchange mare deține de obicei majoritatea acestora. Când listăm un exchange pe CryptoRewards, serviciile din înregistrarea sa în registru sunt afișate în caseta din partea de jos a paginii.

Ce s-a schimbat de fapt pentru dumneavoastră ca utilizator

Cea mai mare parte a MiCA se referă la modul în care sunt conduse companiile, dar câteva schimbări sunt foarte vizibile.

Acum aveți de-a face cu o anumită companie din UE

Exchange-urile globale au înființat companii în UE și și-au mutat clienții din UE la acestea. Activitatea OKX din UE se desfășoară prin OKX Europe Limited din Malta, cea a Bybit prin Bybit EU GmbH din Austria, iar cea a Kraken prin Payward Europe Solutions Limited din Irlanda. Această companie vă deține contul, iar termenii ei sunt cei care se aplică, inclusiv termenii oricărui bonus. Tot de aceea utilizatorii din UE văd uneori alte produse și promoții decât restul lumii.

Monedele dumneavoastră trebuie păstrate separat

Un furnizor licențiat trebuie să păstreze criptoactivele clienților separat de ale sale și nu poate folosi activele dumneavoastră în scopuri proprii. Dacă firma intră în faliment, activele clienților nu ar trebui să facă parte din averea acesteia. Aceasta a fost cea mai mare lecție a prăbușirii FTX, iar MiCA o consacră prin lege.

Unele stablecoinuri au dispărut

Stablecoinurile oferite publicului în UE au acum nevoie de un emitent autorizat ca bancă sau ca instituție emitentă de monedă electronică. Tether, compania din spatele USDT, nu a urmat această cale, așa că multe exchange-uri au restricționat tranzacționarea USDT pentru utilizatorii din SEE și i-au îndrumat către monede conforme cu MiCA, precum USDC sau stablecoinurile în euro. De aceea veți vedea în UE bonusuri care vă cer să convertiți USDT în USDC.

Marketingul trebuie să fie corect

MiCA impune firmelor crypto să ofere clienților informații, inclusiv publicitate, corecte, clare și care să nu inducă în eroare. Asta nu înseamnă că fiecare banner cu un bonus este perfect, dar înseamnă că termenii completi trebuie să existe și să spună ce veți primi de fapt. Citim întotdeauna acești termeni înainte de a lista un bonus.

Reclamații și conflicte de interese

Furnizorii licențiați trebuie să aibă o procedură de soluționare a reclamațiilor, să gestioneze conflictele de interese și să își publice comisioanele. Dacă ceva nu merge bine cu contul dumneavoastră, puteți depune o reclamație mai întâi la companie, apoi la autoritatea națională de supraveghere a acesteia.

Transferurile includ datele dumneavoastră

Din punct de vedere tehnic, aceasta este o lege separată, Regulamentul UE privind transferurile de fonduri, dar a început să se aplice în aceeași zi cu regulile MiCA pentru exchange-uri. Când trimiteți crypto către sau de pe un exchange, exchange-ul trebuie să înregistreze cine trimite și cine primește. De aceea vi se poate cere să confirmați dacă o adresă de retragere este propriul portofel sau un alt exchange.

Ce nu face MiCA

Aceasta este partea pe care majoritatea materialelor de marketing o omit.

• Nu există garantarea depozitelor. Contul dumneavoastră bancar este protejat până la 100.000 € de o schemă de garantare a depozitelor. Criptoactivele de pe un exchange nu sunt. MiCA face prăbușirile mai puțin probabile și recuperarea mai ordonată, dar nu există niciun fond care să vă restituie banii.
• Nu vă protejează de scăderile de preț. Bitcoin poate scădea cu 30% într-o săptămână sub MiCA, la fel ca înainte.
• O licență nu este o recomandare. Autoritatea de supraveghere verifică dacă firma respectă regulile. Nu spune că exchange-ul este bun, ieftin sau potrivit pentru dumneavoastră.
• Nu aprobă bonusuri. Un exchange licențiat poate derula în continuare o campanie de bun venit cu condiții dificile. Licența vă spune cu cine aveți de-a face, nu dacă oferta merită.
• Nu acoperă tot ce vinde un exchange. Contractele futures perpetue și alte instrumente derivate intră sub incidența altor reguli ale UE, iar accesul clienților de retail la ele este limitat.

Cum verificați dacă un exchange are licență MiCA

Durează aproximativ cinci minute.

1. Aflați denumirea companiei din UE

   Deschideți termenii și condițiile exchange-ului pe site-ul său pentru UE. Entitatea juridică este de obicei menționată în primul paragraf sau în nota legală din partea de jos, de exemplu „OKX Europe Limited”.

2. Căutați-o în registrul ESMA

   ESMA, Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe, publică pe pagina sa dedicată MiCA un registru interimar al furnizorilor de servicii de criptoactive autorizați. Căutați denumirea companiei sau codul LEI. Veți vedea statul membru de origine, autoritatea de supraveghere, data autorizării și serviciile acoperite.

3. Verificați și la autoritatea națională de supraveghere

   Autoritatea care a acordat licența, de exemplu MFSA în Malta, FMA în Austria sau Banca Centrală a Irlandei, are propriul registru. Acesta poate fi mai actualizat și va arăta dacă o licență a fost retrasă.

Atenție la câteva formulări înșelătoare. „Preautorizat”, „a solicitat o licență” și „înregistrat ca VASP” nu înseamnă același lucru cu o licență MiCA. Vechile înregistrări VASP erau o verificare sumară în materie de combatere a spălării banilor, nu o autorizație.

Facem această verificare pentru fiecare exchange pe care îl listăm. Rezultatul, cu data, se află în caseta „Entitatea din UE și autorizația MiCA” de pe fiecare pagină de exchange.

Schimbă MiCA ceva în privința codurilor de recomandare și a bonusurilor la înregistrare?

Indirect, da. Deoarece contul dumneavoastră se află acum la o companie din UE, termenii bonusului care se aplică sunt cei ai acelei companii, nu cei ai site-ului global. De aceea, un cod care promite „până la 10.000 USDT” pe o pagină globală oferă adesea mult mai puțin în UE sau funcționează altfel. Unele campanii din UE exclud și conturile deschise cu un cod de recomandare; Welcome Gifts de la Bybit EU sunt un exemplu.

Regula noastră generală: citiți termenii pentru UE, nu titlul promoției. Pentru asta există paginile noastre despre exchange-uri: deocamdată OKX și Bybit.