Mi az a MiCA? Az EU kriptoszabályai érthetően azoknak, akik csak egy tőzsdét szeretnének használni

Ha az elmúlt egy évben megnyitottál egy kriptotőzsdei appot az EU-ban, valószínűleg láttál már egy MiCA-ról szóló értesítést. Lehet, hogy a tőzsdéd új feltételek elfogadását kérte, áthelyezte a fiókodat egy máltai vagy ír céghez, vagy már nem engedi az USDT-kereskedést. Mindez ugyanabból a jogszabályból fakad.

Ez az útmutató közérthetően elmagyarázza, mi az a MiCA, mit változtatott valójában azok számára, akik kriptót vesznek és adnak el, és mit nem tesz meg, ami ugyanolyan fontos.

A MiCA egy bekezdésben

A MiCA a Markets in Crypto-Assets rövidítése (magyarul: kriptoeszközpiacok). Uniós rendelet, hivatalos nevén az (EU) 2023/1114 rendelet, és egységes szabálykönyvet teremt a kriptoeszközökre az egész EU-ban. A MiCA előtt minden országnak saját megközelítése volt. Néhol volt nyilvántartásba vételi rendszer a kriptocégek számára, máshol szinte semmi. Most egyetlen engedély létezik, amelyet egy nemzeti felügyeleti hatóság ad ki, és amellyel egy cég az EU összes országában kínálhat kriptoszolgáltatásokat.

Az idővonal

A MiCA nem egyik napról a másikra lépett életbe. A fő dátumok:

Az átmeneti időszak alatt azok a cégek, amelyeket már a korábbi nemzeti szabályok szerint nyilvántartásba vettek, a kérelmük elbírálásáig tovább működhettek. Néhány ország lerövidítette ezt az időszakot; 2026. július 1-jén túl egyik sem hosszabbíthatta meg. Ha tehát most olvasod ezt, minden olyan tőzsdének, amely jogszerűen szolgál ki uniós ügyfeleket, MiCA-engedéllyel kell rendelkeznie, vagy éppen ki kell vonulnia az uniós piacról.

Kikre vonatkozik a MiCA

A MiCA három csoportra terjed ki:

• Kriptoeszköz-szolgáltatók (CASP-ok). A jogszabály ezt a kifejezést használja a tőzsdékre, brókerekre, letétkezelő tárcákra és hasonló vállalkozásokra. Ha centralizált tőzsdét használsz, egy kriptoeszköz-szolgáltatóval állsz kapcsolatban.
• Stablecoin-kibocsátók. A MiCA két csoportra osztja őket: az elektronikuspénz-tokenekre, amelyek egyetlen hivatalos pénznemet követnek, például az eurót vagy a dollárt, és az eszközalapú tokenekre, amelyek több dologból álló kosarat követnek.
• Bárki, aki más kriptoeszközöket nyilvánosan kínál, és akinek közzé kell tennie egy fehér könyvnek (white paper) nevezett dokumentumot, amely leírja a tokent és annak kockázatait.

Nem terjed ki mindenre. A pénzügyi eszköznek minősülő kriptoeszközökre, például a tokenizált részvényekre vagy származtatott ügyletekre, ehelyett a meglévő értékpapírjog vonatkozik. A valóban egyedi NFT-k nagyrészt kívül esnek a MiCA hatályán. Ugyanígy a teljesen decentralizált szolgáltatások is, amelyek mögött nem áll cég, és ez az egyik olyan szürke zóna, amelyről még sokáig vitatkozni fognak.

A tíz engedélyköteles szolgáltatás

Amikor egy cég MiCA-engedélyt kap, konkrét szolgáltatásokra kap engedélyt, nem általában a „kriptóra”. A jogszabály tízet sorol fel:

1. Kriptoeszközök ügyfelek nevében történő letétkezelése és adminisztrációja (az érméid őrzése)
2. Kereskedési platform működtetése
3. Kriptoeszközök pénzre (euróra, dollárra) történő átváltása
4. Kriptoeszközök más kriptoeszközökre történő átváltása
5. Megbízások ügyfelek nevében történő végrehajtása
6. Kriptoeszközök kihelyezése (segítség a kibocsátóknak egy token értékesítésében)
7. Megbízások fogadása és továbbítása
8. Kriptoeszközökkel kapcsolatos tanácsadás
9. Kriptoportfóliók kezelése
10. Kriptoeszközök transzferje ügyfelek nevében

Egy nagy tőzsde általában ezek többségével rendelkezik. Amikor egy tőzsdét felveszünk a CryptoRewards listájára, a nyilvántartási bejegyzésében szereplő szolgáltatásokat az oldal alján lévő dobozban mutatjuk meg.

Mi változott valójában számodra felhasználóként

A MiCA nagy része arról szól, hogyan kell működtetni a cégeket, de néhány változás nagyon is látható.

Most egy konkrét uniós céggel állsz kapcsolatban

A globális tőzsdék uniós cégeket hoztak létre, és az uniós ügyfeleiket átvitték hozzájuk. Az OKX uniós tevékenységét az OKX Europe Limited végzi Máltán, a Bybitét a Bybit EU GmbH Ausztriában, a Krakenét a Payward Europe Solutions Limited Írországban. Ez a cég vezeti a fiókodat, és az ő feltételei vonatkoznak rád, beleértve bármely bónusz feltételeit is. Ezért látnak az uniós felhasználók néha más termékeket és promóciókat, mint a világ többi része.

Az érméidet elkülönítve kell tartani

Az engedéllyel rendelkező szolgáltatónak az ügyfelek kriptoeszközeit a sajátjától elkülönítve kell tartania, és nem használhatja az eszközeidet saját céljaira. Ha a cég csődbe megy, az ügyfelek eszközei elvileg nem képezik részét a vagyonának. Ez volt az FTX összeomlásának legnagyobb tanulsága, és a MiCA ezt törvénybe foglalja.

Néhány stablecoin eltűnt

Az EU-ban a nyilvánosság számára kínált stablecoinokhoz most olyan kibocsátó kell, amely hitelintézetként vagy elektronikuspénz-kibocsátó intézményként rendelkezik engedéllyel. A Tether, az USDT mögött álló cég, nem ezt az utat választotta, ezért sok tőzsde korlátozta az USDT-kereskedést az EGT-beli felhasználók számára, és a MiCA-nak megfelelő érmék, például az USDC vagy az euróalapú stablecoinok felé terelte őket. Ezért látsz az EU-ban olyan bónuszokat, amelyek azt kérik, hogy válts át USDT-t USDC-re.

A marketingnek tisztességesnek kell lennie

A MiCA előírja, hogy a kriptocégek az ügyfeleknek adott tájékoztatást, beleértve a reklámokat is, tisztességesen, egyértelműen és nem félrevezető módon adják meg. Ez nem jelenti azt, hogy minden bónuszbanner tökéletes, de azt igen, hogy a teljes feltételeknek létezniük kell, és azt kell tartalmazniuk, amit ténylegesen kapsz. Egy bónusz felvétele előtt mindig elolvassuk ezeket a feltételeket.

Panaszok és összeférhetetlenség

Az engedéllyel rendelkező szolgáltatóknak panaszkezelési eljárással kell rendelkezniük, kezelniük kell az összeférhetetlenséget, és közzé kell tenniük a díjaikat. Ha valami gond van a fiókoddal, először a cégnél, majd annak nemzeti felügyeleti hatóságánál tehetsz panaszt.

Az átutalások magukkal viszik az adataidat

Ez technikailag egy külön jogszabály, az uniós pénzátutalási rendelet (Transfer of Funds Regulation), de ugyanazon a napon kezdték alkalmazni, mint a MiCA tőzsdékre vonatkozó szabályait. Amikor kriptót küldesz egy tőzsdére vagy onnan, a tőzsdének rögzítenie kell, ki a küldő és ki a fogadó. Ezért kérhetik tőled, hogy erősítsd meg, egy kifizetési cím a saját tárcád-e vagy egy másik tőzsdéé.

Amit a MiCA nem tesz meg

Ezt a részt hagyja ki a legtöbb marketing.

• Nincs betétbiztosítás. A bankszámládat egy betétbiztosítási rendszer 100 000 euróig védi. A tőzsdén tartott kriptót nem. A MiCA csökkenti az összeomlások valószínűségét, és rendezettebbé teszi a vagyon visszaszerzését, de nincs olyan alap, amely visszafizeti a pénzed.
• Nem véd meg az árfolyamesésektől. A bitcoin a MiCA alatt is eshet 30%-ot egy hét alatt, ugyanúgy, mint korábban.
• Az engedély nem ajánlás. A felügyeleti hatóság azt ellenőrzi, hogy a cég megfelel-e a szabályoknak. Azt nem mondja meg, hogy a tőzsde jó, olcsó vagy neked való-e.
• Nem hagyja jóvá a bónuszokat. Egy engedéllyel rendelkező tőzsde is futtathat szigorú feltételekkel járó üdvözlő kampányt. Az engedélyből azt tudod meg, kivel állsz kapcsolatban, azt nem, hogy megéri-e az ajánlat.
• Nem terjed ki mindenre, amit egy tőzsde árul. Az örökös határidős ügyletekre (perpetual futures) és más származtatott termékekre más uniós szabályok vonatkoznak, és a lakossági ügyfelek hozzáférése korlátozott.

Hogyan ellenőrizd, hogy egy tőzsdének van-e MiCA-engedélye

Nagyjából öt percet vesz igénybe.

1. Keresd meg az uniós cég nevét

   Nyisd meg a tőzsde felhasználási feltételeit az uniós weboldalán. A jogi személy neve általában az első bekezdésben vagy az oldal alján lévő jogi nyilatkozatban szerepel, például „OKX Europe Limited”.

2. Keresd meg az ESMA-nyilvántartásban

   Az ESMA, az Európai Értékpapír-piaci Hatóság, a MiCA-oldalán közzéteszi az engedélyezett kriptoeszköz-szolgáltatók ideiglenes nyilvántartását. Keress rá a cég nevére vagy LEI-kódjára. Látni fogod a székhely szerinti országot, a felügyeleti hatóságot, az engedélyezés dátumát és a lefedett szolgáltatásokat.

3. Ellenőrizd a nemzeti felügyeleti hatóságnál is

   Az engedélyt kiadó felügyeleti hatóság, például a máltai MFSA, az osztrák FMA vagy az Ír Központi Bank (Central Bank of Ireland), saját nyilvántartást vezet. Ez frissebb lehet, és azt is mutatja, ha egy engedélyt visszavontak.

Légy óvatos néhány hasonlónak tűnő megjelöléssel. Az „előzetesen engedélyezett”, az „engedélyt kérelmezett” és a „VASP-ként nyilvántartásba vett” nem ugyanaz, mint a MiCA-engedély. A régi VASP-nyilvántartásba vételek csak enyhe pénzmosás elleni ellenőrzést jelentettek, nem engedélyezést.

Ezt az ellenőrzést minden általunk listázott tőzsdénél elvégezzük. Az eredmény a dátummal együtt az egyes tőzsdeoldalakon található „Uniós jogi személy és MiCA-engedély” dobozban szerepel.

Változtat-e a MiCA bármin a meghívókódokkal és a regisztrációs bónuszokkal kapcsolatban?

Közvetve igen. Mivel a fiókod most egy uniós cégnél van, az erre a cégre vonatkozó bónuszfeltételek érvényesek, nem a globális oldaléi. Ezért egy olyan kód, amely egy globális oldalon „akár 10 000 USDT”-t hirdet, az EU-ban gyakran sokkal kevesebbet ad, vagy másképp működik. Néhány uniós kampány a meghívókóddal nyitott fiókokat is kizárja; erre példa a Bybit EU Welcome Gifts (üdvözlő ajándékok) kampánya.

Ökölszabályunk: az uniós feltételeket olvasd el, ne a főcímet. Erre valók a tőzsdeoldalaink: eddig az OKX és a Bybit.