Mikä on MiCA? EU:n kryptosäännöt selitettynä niille, jotka haluavat vain käyttää pörssiä

Jos olet avannut kryptopörssin sovelluksen EU:ssa viimeisen vuoden aikana, olet todennäköisesti nähnyt MiCAa koskevan ilmoituksen. Ehkä pörssisi pyysi sinua hyväksymään uudet ehdot, siirsi tilisi maltalaiselle tai irlantilaiselle yhtiölle tai lopetti USDT-kaupankäynnin. Kaikki tämä johtuu samasta laista.

Tässä oppaassa selitetään selkokielisesti, mikä MiCA on, mitä se todella muutti kryptoja ostaville ja myyville ihmisille ja mitä se ei tee, mikä on yhtä tärkeää.

MiCA yhdessä kappaleessa

MiCA tulee sanoista Markets in Crypto-Assets eli kryptovarojen markkinat. Se on EU-asetus, virallisesti asetus (EU) 2023/1114, ja se luo yhtenäiset kryptosäännöt koko EU:n alueelle. Ennen MiCAa jokaisella maalla oli oma lähestymistapansa. Joissakin oli rekisteröintijärjestelmä kryptoyrityksille, joissakin ei juuri mitään. Nyt on yksi kansallisen valvontaviranomaisen myöntämä toimilupa, jonka avulla yhtiö voi tarjota kryptopalveluja kaikissa EU-maissa.

Aikajana

MiCA ei tullut voimaan yhdessä yössä. Tärkeimmät päivämäärät ovat:

Siirtymäaikana yhtiöt, jotka oli jo rekisteröity vanhojen kansallisten sääntöjen nojalla, saivat jatkaa toimintaansa toimilupahakemuksen käsittelyn ajan. Jotkin maat lyhensivät siirtymäaikaa; yksikään ei voinut jatkaa sitä 1. heinäkuuta 2026 pidemmälle. Jos siis luet tätä nyt, jokaisella EU-asiakkaita laillisesti palvelevalla pörssillä pitäisi olla MiCA-toimilupa, tai sen pitäisi olla poistumassa EU:n markkinoilta.

Keitä MiCA koskee

MiCA koskee kolmea ryhmää:

• Kryptovarapalvelujen tarjoajat (CASP). Tätä termiä laki käyttää pörsseistä, välittäjistä, säilytyspalveluna tarjottavista lompakoista ja vastaavista yrityksistä. Jos käytät keskitettyä pörssiä, asioit kryptovarapalvelujen tarjoajan kanssa.
• Vakaakolikoiden liikkeeseenlaskijat. MiCA jakaa vakaakolikot sähkörahatokeneihin, jotka seuraavat yhtä virallista valuuttaa, kuten euroa tai dollaria, ja omaisuusviitteisiin tokeneihin, jotka seuraavat useiden kohteiden koria.
• Kaikki, jotka tarjoavat muita kryptovaroja yleisölle, ja joiden on julkaistava kryptovaroja koskeva valkoinen kirja (white paper), jossa kuvataan token ja sen riskit.

Se ei kata kaikkea. Kryptovarat, jotka katsotaan rahoitusvälineiksi, kuten tokenisoidut osakkeet tai johdannaiset, kuuluvat sen sijaan nykyisen arvopaperilainsäädännön piiriin. Aidosti ainutlaatuiset NFT:t jäävät pääosin MiCAn ulkopuolelle. Samoin täysin hajautetut palvelut, joiden takana ei ole yhtiötä, mikä on yksi harmaista alueista, joista kiistellään vielä pitkään.

Kymmenen toimiluvanvaraista palvelua

Kun yhtiö saa MiCA-toimiluvan, se saa luvan tiettyihin palveluihin, ei ”kryptoihin” yleisesti. Laissa luetellaan kymmenen:

1. Kryptovarojen säilytys ja hallinnointi asiakkaiden puolesta (kolikoidesi säilyttäminen)
2. Kaupankäyntialustan ylläpitäminen
3. Kryptovarojen vaihtaminen rahaan (euroihin, dollareihin)
4. Kryptovarojen vaihtaminen muihin kryptovaroihin
5. Toimeksiantojen toteuttaminen asiakkaiden puolesta
6. Kryptovarojen sijoittaminen (liikkeeseenlaskijoiden auttaminen tokenin myynnissä)
7. Toimeksiantojen vastaanottaminen ja välittäminen
8. Kryptovaroja koskevan neuvonnan antaminen
9. Kryptosalkkujen hoito
10. Kryptovarojen siirtäminen asiakkaiden puolesta

Suurella pörssillä on yleensä lupa useimpiin näistä. Kun listaamme pörssin CryptoRewardsissa, sen rekisterimerkinnän mukaiset palvelut näytetään sivun alaosan laatikossa.

Mitä sinulle käyttäjänä oikeasti muuttui

Suurin osa MiCAsta koskee sitä, miten yhtiöitä johdetaan, mutta muutama muutos näkyy selvästi.

Asioit nyt tietyn EU-yhtiön kanssa

Globaalit pörssit ovat perustaneet EU-yhtiöitä ja siirtäneet EU-asiakkaansa niihin. OKX:n EU-liiketoiminta toimii OKX Europe Limitedin kautta Maltalla, Bybitin Bybit EU GmbH:n kautta Itävallassa ja Krakenin Payward Europe Solutions Limitedin kautta Irlannissa. Juuri tämä yhtiö pitää tiliäsi, ja sen ehtoja sovelletaan, myös minkä tahansa bonuksen ehtoja. Siksi EU-käyttäjät näkevät joskus eri tuotteita ja kampanjoita kuin muu maailma.

Kolikoidesi on oltava erillään

Toimiluvan saaneen palveluntarjoajan on pidettävä asiakkaiden kryptovarat erillään omistaan, eikä se saa käyttää varojasi omiin tarkoituksiinsa. Jos yhtiö menee konkurssiin, asiakkaiden varojen ei pitäisi kuulua sen konkurssipesään. Tämä oli FTX:n romahduksen suurin opetus, ja MiCA kirjaa sen lakiin.

Jotkin vakaakolikot katosivat

EU:ssa yleisölle tarjottavat vakaakolikot edellyttävät nyt liikkeeseenlaskijaa, jolla on toimilupa luottolaitoksena tai sähkörahalaitoksena. USDT:n takana oleva yhtiö Tether ei valinnut tätä tietä, joten monet pörssit rajoittivat USDT-kaupankäyntiä ETA-alueen käyttäjiltä ja ohjasivat ihmisiä MiCAn vaatimukset täyttäviin kolikoihin, kuten USDC:hen tai eurovakaakolikoihin. Siksi näet EU:ssa bonuksia, joissa sinua pyydetään muuntamaan USDT:tä USDC:ksi.

Markkinoinnin on oltava asianmukaista

MiCA edellyttää, että kryptoyritykset antavat asiakkailleen tietoja, mainonta mukaan lukien, jotka ovat asianmukaisia, selkeitä ja harhaanjohtamattomia. Se ei tarkoita, että jokainen bonusbanneri olisi täydellinen, mutta se tarkoittaa, että täydelliset ehdot on oltava olemassa ja niissä on kerrottava, mitä todella saat. Luemme nuo ehdot aina ennen kuin listaamme bonuksen.

Valitukset ja eturistiriidat

Toimiluvan saaneilla palveluntarjoajilla on oltava valitusmenettely, niiden on hallittava eturistiriitoja ja julkaistava palkkionsa. Jos tilisi kanssa menee jotain pieleen, voit tehdä valituksen ensin yhtiölle ja sitten sen kansalliselle valvontaviranomaiselle.

Siirtojen mukana kulkevat tietosi

Tämä on teknisesti erillinen laki, EU:n varainsiirtoasetus (Transfer of Funds Regulation), mutta sitä alettiin soveltaa samana päivänä kuin MiCAn pörssejä koskevia sääntöjä. Kun lähetät kryptoja pörssiin tai pörssistä, pörssin on kirjattava, kuka lähettää ja kuka vastaanottaa. Siksi sinua saatetaan pyytää vahvistamaan, onko nosto-osoite oma lompakkosi vai toinen pörssi.

Mitä MiCA ei tee

Tämä osa jätetään useimmiten markkinoinnista pois.

• Talletussuojaa ei ole. Pankkitilisi on suojattu 100 000 euroon asti talletussuojalla. Pörssissä olevat kryptot eivät ole. MiCA tekee romahduksista epätodennäköisempiä ja varojen palauttamisesta järjestelmällisempää, mutta mitään rahastoa, joka maksaisi sinulle rahat takaisin, ei ole.
• Se ei suojaa hintojen laskulta. Bitcoin voi pudota MiCAn aikana 30 % viikossa aivan kuten ennenkin.
• Toimilupa ei ole suositus. Valvontaviranomainen tarkistaa, että yhtiö täyttää säännöt. Se ei sano, että pörssi olisi hyvä, edullinen tai sinulle sopiva.
• Se ei hyväksy bonuksia. Toimiluvan saanut pörssi voi edelleen järjestää tervetuliaiskampanjan, jossa on tiukat ehdot. Toimilupa kertoo, kenen kanssa asioit, ei sitä, kannattaako tarjous.
• Se ei kata kaikkea, mitä pörssi myy. Ikuiset futuurit (perpetual futures) ja muut johdannaiset kuuluvat muiden EU-sääntöjen piiriin, ja yksityissijoittajien pääsyä niihin on rajoitettu.

Näin tarkistat, onko pörssillä MiCA-toimilupa

Siihen menee noin viisi minuuttia.

1. Selvitä EU-yhtiön nimi

   Avaa pörssin EU-sivuston käyttöehdot. Oikeushenkilö mainitaan yleensä ensimmäisessä kappaleessa tai alaosan oikeudellisissa tiedoissa, esimerkiksi ”OKX Europe Limited”.

2. Etsi se ESMAn rekisteristä

   ESMA, Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen, julkaisee MiCA-sivullaan väliaikaista rekisteriä toimiluvan saaneista kryptovarapalvelujen tarjoajista. Hae siitä yhtiön nimellä tai LEI-tunnuksella. Näet kotivaltion, valvontaviranomaisen, toimiluvan myöntämispäivän ja palvelut, joita toimilupa koskee.

3. Tarkista tiedot kansalliselta valvontaviranomaiselta

   Toimiluvan myöntäneellä valvontaviranomaisella, kuten Maltan MFSA:lla, Itävallan FMA:lla tai Irlannin keskuspankilla (Central Bank of Ireland), on oma rekisterinsä. Se voi olla ajantasaisempi, ja siitä näkee, jos toimilupa on peruutettu.

Varo muutamaa harhaanjohtavasti samankaltaista ilmausta. ”Ennakkohyväksytty”, ”hakenut toimilupaa” ja ”rekisteröity VASP-palveluntarjoajaksi” eivät ole sama asia kuin MiCA-toimilupa. Vanhat VASP-rekisteröinnit olivat kevyt rahanpesun torjuntaan liittyvä tarkistus, eivät toimilupa.

Teemme tämän tarkistuksen jokaiselle listaamallemme pörssille. Tulos päivämäärineen löytyy jokaisen pörssisivun ”EU-yhtiö ja MiCA-toimilupa” -laatikosta.

Muuttaako MiCA jotain suosituskoodeissa ja rekisteröitymisbonuksissa?

Välillisesti kyllä. Koska tilisi on nyt EU-yhtiössä, sovellettavat bonusehdot ovat kyseisen yhtiön ehdot, eivät globaalin sivuston. Siksi koodi, jota mainostetaan globaalilla sivulla ”jopa 10 000 USDT:n” bonuksella, antaa EU:ssa usein paljon vähemmän tai toimii eri tavalla. Jotkin EU-kampanjat myös rajaavat pois suosituskoodilla avatut tilit; Bybit EU:n Welcome Gifts on tästä esimerkki.

Nyrkkisääntömme: lue EU-ehdot, älä otsikkoa. Sitä varten pörssisivumme ovat olemassa: toistaiseksi OKX ja Bybit.