Mis on MiCA? ELi krüptoreeglid selgelt lahti seletatuna neile, kes tahavad lihtsalt krüptobörsi kasutada

Kui olete viimase aasta jooksul ELis mõnda krüptobörsi rakendust avanud, olete tõenäoliselt näinud bännerit MiCA kohta. Võib-olla palus teie börs teil nõustuda uute tingimustega, viis teie konto üle Maltal või Iirimaal asuvale ettevõttele või ei lubanud enam USDT-ga kaubelda. Kõik see tuleneb samast õigusaktist.

See juhend selgitab lihtsas keeles, mis on MiCA, mida see krüpto ostjate ja müüjate jaoks tegelikult muutis ja mida see ei tee – see on sama oluline.

MiCA ühe lõiguga

MiCA tähendab Markets in Crypto-Assets (krüptovarade turud). See on ELi määrus, ametlikult määrus (EL) 2023/1114, ja see loob kogu ELis ühtse krüptoreeglistiku. Enne MiCA-t oli igal riigil oma lähenemine. Mõnel olid krüptoettevõtete registreerimissüsteemid, mõnel peaaegu mitte midagi. Nüüd on üks tegevusluba, mille annab riiklik järelevalveasutus ja mis lubab ettevõttel pakkuda krüptoteenuseid igas ELi riigis.

Ajajoon

MiCA ei hakanud kehtima üleöö. Peamised kuupäevad on:

Üleminekuperioodil said ettevõtted, mis olid juba varasemate riiklike reeglite alusel registreeritud, taotluse menetlemise ajal tegevust jätkata. Mõned riigid lühendasid seda perioodi; ükski ei saanud seda pikendada üle 1. juuli 2026. Seega, kui te seda praegu loete, peaks igal börsil, mis ELi kliente seaduslikult teenindab, olema MiCA tegevusluba või see peaks olema ELi turult lahkumas.

Keda MiCA puudutab

MiCA hõlmab kolme rühma:

• Krüptovarateenuse osutajad (CASP). Seda terminit kasutab õigusakt börside, maaklerite, hoiustavate rahakottide ja sarnaste ettevõtete kohta. Kui kasutate tsentraliseeritud börsi, on teil tegemist krüptovarateenuse osutajaga.
• Stabiilsete krüptorahade emitendid. MiCA jaotab need e-raha tokeniteks, mis järgivad ühte ametlikku vääringut, näiteks eurot või dollarit, ja varapõhisteks tokeniteks, mis järgivad varade korvi.
• Kõik, kes pakuvad avalikult muid krüptovarasid – nad peavad avaldama dokumendi, mida nimetatakse valgeks raamatuks (white paper) ja mis kirjeldab tokenit ja selle riske.

See ei hõlma kõike. Krüptovarad, mis loetakse finantsinstrumentideks, nagu tokeniseeritud aktsiad või tuletisinstrumendid, kuuluvad hoopis olemasoleva väärtpaberiõiguse alla. Tõeliselt unikaalsed NFT-d jäävad enamasti MiCA-st välja. Samuti täielikult detsentraliseeritud teenused, mille taga pole ettevõtet – see on üks hallidest aladest, mille üle vaieldakse veel tükk aega.

Kümme teenust, mis vajavad tegevusluba

Kui ettevõte saab MiCA tegevusloa, antakse see konkreetsete teenuste, mitte üldiselt „krüpto“ jaoks. Õigusakt loetleb kümme:

1. Krüptovarade hoidmine ja haldamine klientide nimel (teie müntide hoidmine)
2. Kauplemisplatvormi käitamine
3. Krüptovarade vahetamine raha vastu (eurod, dollarid)
4. Krüptovarade vahetamine teiste krüptovarade vastu
5. Korralduste täitmine klientide nimel
6. Krüptovarade paigutamine (emitentide abistamine tokeni müümisel)
7. Korralduste vastuvõtmine ja edastamine
8. Krüptovaradega seotud nõustamine
9. Krüptovarade portfellihaldus
10. Krüptovarade ülekandmine klientide nimel

Suurel börsil on tavaliselt enamik neist. Kui lisame börsi CryptoRewardsi, on selle registrikandes märgitud teenused näidatud lehe allosas olevas kastis.

Mis teie kui kasutaja jaoks tegelikult muutus

Suur osa MiCA-st käsitleb seda, kuidas ettevõtteid juhitakse, kuid mõni muudatus on väga nähtav.

Nüüd on teil tegemist konkreetse ELi ettevõttega

Globaalsed börsid on asutanud ELi ettevõtted ja viinud ELi kliendid nende alla. OKX-i ELi äri tegutseb Maltal asuva OKX Europe Limitedi kaudu, Bybiti oma Austrias asuva Bybit EU GmbH kaudu ja Krakeni oma Iirimaal asuva Payward Europe Solutions Limitedi kaudu. Just see ettevõte hoiab teie kontot ja just selle tingimused kehtivad, sealhulgas kõigi boonuste tingimused. Seetõttu näevad ELi kasutajad mõnikord teistsuguseid tooteid ja kampaaniaid kui ülejäänud maailm.

Teie mündid tuleb hoida eraldi

Tegevusloaga teenuseosutaja peab hoidma klientide krüptovarasid oma varadest eraldi ega tohi kasutada teie varasid oma eesmärkidel. Kui ettevõte pankrotistub, ei tohiks klientide varad kuuluda selle pankrotivara hulka. See oli FTX-i kokkuvarisemise suurim õppetund ja MiCA kirjutab selle seadusesse.

Mõni stabiilne krüptoraha kadus

ELis avalikkusele pakutavad stabiilsed krüptorahad vajavad nüüd emitenti, kellel on krediidiasutuse või e-raha asutuse tegevusluba. Tether, USDT taga olev ettevõte, seda teed ei läinud, mistõttu paljud börsid piirasid EMP kasutajate jaoks USDT-ga kauplemist ja suunasid inimesi MiCA-nõuetele vastavate müntide poole, nagu USDC või europõhised stabiilsed krüptorahad. Seetõttu näete ELis boonuseid, mis paluvad teil USDT USDC-ks konverteerida.

Turundus peab olema aus

MiCA nõuab, et krüptoettevõtted annaksid klientidele teavet, sealhulgas reklaami, mis on õiglane, selge ja mitte eksitav. See ei tähenda, et iga boonusbänner oleks täiuslik, kuid see tähendab, et täielikud tingimused peavad olemas olema ja ütlema, mida te tegelikult saate. Me loeme need tingimused alati läbi enne boonuse lisamist.

Kaebused ja huvide konfliktid

Tegevusloaga teenuseosutajatel peab olema kaebuste menetlemise kord, nad peavad huvide konflikte ohjama ja oma tasud avaldama. Kui teie kontoga läheb midagi valesti, võite esitada kaebuse kõigepealt ettevõttele ja seejärel selle riiklikule järelevalveasutusele.

Ülekannetega kaasnevad teie andmed

See on tehniliselt eraldi õigusakt, ELi rahaülekannete määrus (Transfer of Funds Regulation), kuid seda hakati kohaldama samal päeval kui MiCA börsireegleid. Kui saadate krüptot börsile või börsilt, peab börs registreerima, kes saadab ja kes saab. Seetõttu võidakse teilt küsida, kas väljamakse aadress on teie enda rahakott või mõni teine börs.

Mida MiCA ei tee

See on osa, mille enamik turundusest välja jätab.

• Hoiuste tagamist ei ole. Teie pangakonto on hoiuste tagamise skeemiga kaitstud kuni 100 000 euro ulatuses. Börsil olev krüpto ei ole. MiCA muudab kokkuvarisemised vähem tõenäoliseks ja varade tagastamise korrapärasemaks, kuid puudub fond, mis teile raha tagasi maksaks.
• See ei kaitse teid hinnalanguse eest. Bitcoin võib MiCA ajal langeda nädalaga 30%, täpselt nagu varemgi.
• Tegevusluba ei ole soovitus. Järelevalveasutus kontrollib, et ettevõte vastab reeglitele. See ei ütle, et börs on hea, odav või teile sobiv.
• See ei kiida boonuseid heaks. Tegevusloaga börs võib endiselt korraldada karmide tingimustega tervituskampaaniat. Tegevusluba ütleb, kellega teil on tegemist, mitte seda, kas pakkumine on seda väärt.
• See ei hõlma kõike, mida börs müüb. Tähtajatud futuurid (perpetual futures) ja muud tuletisinstrumendid kuuluvad teiste ELi reeglite alla ning jaeklientide juurdepääs neile on piiratud.

Kuidas kontrollida, kas börsil on MiCA tegevusluba

See võtab umbes viis minutit.

1. Leidke ELi ettevõtte nimi

   Avage börsi ELi veebisaidil kasutustingimused. Juriidiline isik on tavaliselt nimetatud esimeses lõigus või lehe allosas olevas õigusteabes, näiteks „OKX Europe Limited“.

2. Otsige see ESMA registrist

   ESMA, ELi väärtpaberiturgude järelevalveasutus, avaldab oma MiCA lehel tegevusloaga krüptovarateenuse osutajate ajutise registri. Otsige sealt ettevõtte nime või LEI-koodi järgi. Näete päritoluriiki, järelevalveasutust, tegevusloa andmise kuupäeva ja hõlmatud teenuseid.

3. Kontrollige riikliku järelevalveasutuse andmetega

   Tegevusloa andnud järelevalveasutusel, näiteks MFSA-l Maltal, FMA-l Austrias või Iirimaa keskpangal (Central Bank of Ireland), on oma register. See võib olla ajakohasem ja näitab, kui tegevusluba on tühistatud.

Olge ettevaatlik mõne sarnaselt kõlava mõistega. „Eelheakskiidetud“, „tegevusluba taotletud“ ja „registreeritud VASP-ina“ ei ole sama mis MiCA tegevusluba. Varasemad VASP-registreeringud olid kerge rahapesuvastane kontroll, mitte tegevusluba.

Teeme selle kontrolli iga lisatava börsi puhul. Tulemus koos kuupäevaga on iga börsi lehel kastis „ELi ettevõte ja MiCA tegevusluba“.

Kas MiCA muudab midagi soovituskoodide ja registreerumisboonuste puhul?

Kaudselt jah. Kuna teie konto asub nüüd ELi ettevõtte juures, kehtivad selle ettevõtte boonustingimused, mitte globaalse saidi omad. Seetõttu annab kood, mis globaalsel lehel reklaamib „kuni 10 000 USDT“, ELis sageli palju vähem või toimib teisiti. Mõni ELi kampaania välistab ka soovituskoodiga avatud kontod; näiteks Bybit EU Welcome Gifts.

Meie rusikareegel: lugege ELi tingimusi, mitte pealkirja. Selleks ongi meie börsilehed: seni OKX ja Bybit.